2022年國(guó)慶假期，消費(fèi)市場(chǎng)多業(yè)態(tài)呈現(xiàn)購(gòu)銷兩旺態(tài)勢(shì)。機(jī)構(gòu)人士表示，伴隨成本壓力的逐步緩解以及需求復(fù)蘇，四季度消費(fèi)或?qū)⒀永m(xù)平穩(wěn)恢復(fù)態(tài)勢(shì)，以上市龍頭公司為代表的消費(fèi)企業(yè)業(yè)績(jī)有望進(jìn)一步改善。
國(guó)慶消費(fèi)市場(chǎng)亮點(diǎn)頻現(xiàn)
大消費(fèi)板塊韌性凸顯
“今年國(guó)慶黃金周延續(xù)節(jié)前的消費(fèi)復(fù)蘇和增長(zhǎng)勢(shì)頭，整體消費(fèi)活躍?！本〇|相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，如烘干機(jī)消費(fèi)額較2021年假期同比增長(zhǎng)249%，電子消費(fèi)品中的VR眼鏡銷量較去年假期同比增長(zhǎng)290%，空氣炸鍋、咖啡機(jī)、多用途鍋等廚房用品消費(fèi)金額平均同比增速超過(guò)50%。淘寶直播平臺(tái)上，假期里通過(guò)達(dá)人直播和店鋪直播實(shí)現(xiàn)的食品銷量同比增長(zhǎng)超200%，生鮮類商品銷量同比增長(zhǎng)近200%，綠色家電銷售也實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)。酒類消費(fèi)同樣強(qiáng)勁。來(lái)自盒馬的數(shù)據(jù)顯示，該品類較去年同期整體保持15%左右的雙位數(shù)增長(zhǎng)。與此同時(shí)，線下消費(fèi)也呈現(xiàn)出熱鬧的“煙火氣”。國(guó)家信息中心日前發(fā)布的重點(diǎn)城市商圈人流量監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，北京、上海、深圳、浙江等地市場(chǎng)消費(fèi)活躍。
線上線下消費(fèi)增量與活躍度的持續(xù)升溫中，進(jìn)入四季度消費(fèi)旺季，眾多消費(fèi)類企業(yè)迎來(lái)業(yè)績(jī)進(jìn)一步改善的機(jī)遇。
“綜合中秋、國(guó)慶消費(fèi)情況看，食品飲料行業(yè)整體表現(xiàn)平穩(wěn)，體現(xiàn)了較好的韌性和持續(xù)性。站在當(dāng)前時(shí)間點(diǎn)，伴隨外部環(huán)境的逐步改善，食品飲料企業(yè)也將受益于需求端復(fù)蘇以及成本端壓力緩解的‘雙向紅利’，預(yù)計(jì)板塊內(nèi)頭部上市企業(yè)三季度經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)較二季度環(huán)比有進(jìn)一步改善?！鄙耆f(wàn)宏源證券研究所食品飲料首席分析師呂昌對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，“我們看到一些優(yōu)質(zhì)的上市公司成本端壓力自二季度開(kāi)始已經(jīng)逐步緩解。另外，為改善自身盈利能力，部分公司也適時(shí)采取了對(duì)部分產(chǎn)品提價(jià)等舉措。這些變化將在四季度及未來(lái)一段時(shí)間逐步體現(xiàn)。”
國(guó)慶節(jié)前，長(zhǎng)假帶來(lái)的消費(fèi)復(fù)蘇預(yù)期使得消費(fèi)板塊中“吃喝玩樂(lè)”相關(guān)概念股獲得提振。多家機(jī)構(gòu)人士表示，隨著各地消費(fèi)刺激政策陸續(xù)落地，作為必選消費(fèi)代表的食品飲料方向有望率先受到提振。
呂昌表示，食品飲料板塊今年以來(lái)仍處于消化估值的回調(diào)態(tài)勢(shì)，而歷經(jīng)一年多時(shí)間的調(diào)整，板塊已處于估值相對(duì)底部的區(qū)間。一些優(yōu)質(zhì)白馬公司估值水平較去年同期明顯回落，中長(zhǎng)期投資價(jià)值已具備“吸引力”。
“前三季度消費(fèi)板塊整體存在較強(qiáng)的不確定性，導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)消費(fèi)板塊關(guān)注度不高，消費(fèi)板塊估值也回歸至歷史較低位置。盡管前三季度消費(fèi)板塊業(yè)績(jī)端承壓，但困難總會(huì)過(guò)去，四季度往往為消費(fèi)旺季，消費(fèi)品公司也非常重視?！鄙耆f(wàn)宏源證券研究所紡織服裝行業(yè)首席分析師王立平表示。
上市企業(yè)表現(xiàn)積極
提質(zhì)增效成效漸顯
在興銀基金資產(chǎn)配置部負(fù)責(zé)人、基金經(jīng)理袁作棟看來(lái)，消費(fèi)領(lǐng)域雖然整體消費(fèi)數(shù)據(jù)仍相對(duì)弱勢(shì)，但不少消費(fèi)公司已表現(xiàn)出了超預(yù)期的韌性，好公司仍在堅(jiān)定地?cái)U(kuò)張自己的產(chǎn)品線，升級(jí)自己的渠道，打造自己的品牌，從產(chǎn)品力、渠道力和品牌力三個(gè)維度苦練內(nèi)功。一旦市場(chǎng)有所回暖，這些公司將有良好的表現(xiàn)。
半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，諸如白酒、乳制品、啤酒等消費(fèi)類上市公司整體實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)步增長(zhǎng)?！霸鲩L(zhǎng)主要源于兩方面：一是盡管行業(yè)面對(duì)諸多外部因素?cái)_動(dòng)的影響，但消費(fèi)升級(jí)這一中長(zhǎng)期向上趨勢(shì)并未改變；二是A股上市公司多為各細(xì)分行業(yè)優(yōu)質(zhì)的頭部公司，本身的經(jīng)營(yíng)管理水平、抗風(fēng)險(xiǎn)能力、對(duì)上下游的傳導(dǎo)和掌控力較強(qiáng)，市場(chǎng)占有率仍在穩(wěn)步提升，需求恢復(fù)的過(guò)程中也將率先受益。”呂昌表示。
以深市企業(yè)勁仔食品為例，公司上半年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)31.3%，歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)37.84%，其第二季度單季歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)84.72%?！跋掳肽暌詠?lái)線下消費(fèi)場(chǎng)景不斷恢復(fù)，休閑食品行業(yè)整體增速較穩(wěn)定。公司也大力引進(jìn)人才，推進(jìn)組織變革，加大研發(fā)投入與產(chǎn)品創(chuàng)新，深化營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，持續(xù)品牌專業(yè)化年輕化打造，發(fā)揮自主制造核心優(yōu)勢(shì)，提高智能制造和信息化水平，經(jīng)營(yíng)情況穩(wěn)步改善?！眲抛惺称废嚓P(guān)負(fù)責(zé)人介紹說(shuō)。
面對(duì)復(fù)雜的外部環(huán)境，金龍魚(yú)則持續(xù)開(kāi)展各業(yè)務(wù)板塊的效能管理，不斷糾正和改善工作中存在的問(wèn)題和短板，從而提升公司的管理效率和服務(wù)水平，降低制造、物流和營(yíng)銷成本，增強(qiáng)公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)，公司表示，將大力推進(jìn)新的高增長(zhǎng)和互補(bǔ)性業(yè)務(wù)，利用新的工藝技術(shù)將現(xiàn)有產(chǎn)品升級(jí)，進(jìn)一步提高產(chǎn)品的附加值并不斷擴(kuò)充產(chǎn)品品類。
積極擁抱新零售，努力嘗試新玩法，紡織服裝領(lǐng)域的七匹狼也不斷提升產(chǎn)品力、渠道力和供應(yīng)鏈管理能力。在全民健身熱潮帶動(dòng)運(yùn)動(dòng)服飾需求提升背景下，比音勒芬則持續(xù)深耕高端運(yùn)動(dòng)服飾消費(fèi)圈。
“整體而言，近幾年紡織服裝行業(yè)處于競(jìng)爭(zhēng)格局優(yōu)化中，行業(yè)內(nèi)的大型品牌企業(yè)和制造企業(yè)的經(jīng)營(yíng)韌性更強(qiáng)，在逆境中仍然維持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)?！蓖趿⑵奖硎?，“我們相信困難過(guò)去后，優(yōu)秀品牌的優(yōu)勢(shì)會(huì)逐步彰顯?！保ㄓ浾?韋夏怡）
